Coca-Cola İçecek (CCOLA) 2025 1. Çeyrek Bilanço Analizi
Coca-Cola İçecek A.Ş., 2025 yılının ilk çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını kamuya duyurdu. Marbaş Menkul Değerler A.Ş. tarafından yapılan analize göre, şirketin bu dönemdeki performansı değerlendirildi. Marbaş Menkul Değerler’in değerlendirmesine göre, satışlara bakıldığında geçen yıla göre %4’lük bir daralma görülürken bu daralmanın beklentilerin üzerinde gerçekleştiği belirtildi. İç pazarda satışlar %3 düşerken, ihracattaki daralma ise %5 olarak gerçekleşti. Satış hacminde ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %13’lük bir büyüme kaydedilerek 387 milyon ünite kasa satıldı. Özellikle önemli pazarlardan Pakistan, Kazakistan, Özbekistan, Azerbaycan ve Irak’ta zorlu koşullara rağmen güçlü performans sergilendi.
Bilançoda net satışlardaki %4’lük daralmaya rağmen hacimsel satışlardaki artış, ünite kasa başına gelirdeki konsolide %15.2’lik daralmaya yol açarken iç piyasada %10.2, ihracatta ise %18.1 oranında bir gerileme yaşandığı görüldü. Şirketin karlılığına ilişkin yapılan değerlendirmede ise zayıf bir seyir izlendiği ve beklentilerin hafif altında bir FAVOK açıklandığı belirtildi. Uluslararası operasyonlarda ise %21.4’lük bir FAVÖK marjı elde edilirken, iç pazarda faaliyet giderlerinin artması ve brüt karın daralması sonucu FAVÖK marjında %16.5’lik bir daralma gözlendi.
Marbaş Menkul Değerler analisti, satışların beklentiler doğrultusunda gerçekleşmesini nötr olarak değerlendirirken, şirketin orta-tek haneli hacim büyümesi öngördüğünü ve verimlilik ile sürdürülebilir marj odaklı bir sürece gireceğini belirtti. Uluslararası operasyonlarda jeopolitik risklerin ve makroekonomik dalgalanmaların dalgalı bir seyri destekleyeceği yönünde değerlendirmelerde bulunulurken iç piyasada faiz ve faaliyet giderlerinin marjları baskılamaya devam edeceği öngörüsünde bulunuldu. CCOLA hisseleri şu anda 7.1x FD/FAVOK ve 1.39x NetBorç/FAVOK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Sıkça Sorulan Sorular
CCOLA’nın 2025 yılı için belirlediği hedefler nelerdir?
CCOLA, 2025 yılında orta-tek haneli hacim büyümesi öngörmektedir. Şirket, verimlilik ve sürdürülebilir marjlar üzerine odaklanarak gelecek dönemde başarılı bir performans sergilemeyi hedeflemektedir.
Marbaş Menkul Değerler’in raporunda vurgulanan önemli pazarlar hangileridir?
Marbaş Menkul Değerler raporunda, Pakistan, Kazakistan, Özbekistan, Azerbaycan ve Irak gibi pazarların önemli bir büyüme potansiyeline sahip olduğu ve şirket için olumlu sonuçlar doğurduğu vurgulanmaktadır.
CCOLA’nın uluslararası operasyonlarda karşılaştığı zorluklar nelerdir?
CCOLA, uluslararası operasyonlarında jeopolitik riskler ve makroekonomik dalgalanmalar gibi faktörlerle karşı karşıya kalmaktadır. Bu durum, şirketin operasyonlarını planlarken dikkate alması gereken önemli unsurlardan biridir.
FAVÖK marjındaki düşüşün nedenleri neler olabilir?
Şirketin iç piyasada artan faaliyet giderleri ve brüt karındaki daralma, FAVÖK marjında olumsuz etkilere yol açmış olabilir. Bunun yanı sıra, uluslararası operasyonlardaki jeopolitik dalgalanmalar da FAVÖK marjındaki düşüşte rol oynamış olabilir.
CCOLA’nın hisse performansı hakkında nasıl bir değerlendirme yapılabilir?
CCOLA hisselerinin 7.1x FD/FAVOK ve 1.39x NetBorç/FAVOK çarpanlarıyla işlem görmesi, şirketin piyasa değerlemesi açısından dengeli bir noktada olduğunu göstermektedir. Ancak, yatırımcıların jeopolitik riskler ve iç piyasada karşılaşılan zorluklara dikkat etmeleri önemlidir.
Marbaş Menkul Değerler’in analizine göre CCOLA’nın önümüzdeki dönemde karşılaşabileceği potansiyel riskler nelerdir?
Marbaş Menkul Değerler analizine göre, CCOLA’nın önümüzdeki dönemde uluslararası operasyonlarda jeopolitik ve makroekonomik gelişmelerden kaynaklı dalgalı bir seyirle karşılaşabileceği belirtilmektedir. Ayrıca, iç piyasada faiz ve faaliyet giderlerinin marjları baskılamaya devam etmesi de potansiyel bir risk olarak değerlendirilmektedir.
CCOLA’nın 2025 yılında karlılığını artırmak için izleyeceği stratejiler neler olabilir?
CCOLA, 2025 yılında karlılığını artırmak için verimlilik odaklı stratejiler izleyebilir. Bu kapsamda maliyetleri optimize etme, operasyonel verimliliği artırma ve yeni pazarlara açılma gibi adımlar atarak karlılık seviyesini yükseltebilir.
